刘力公司财务考研视频网课!_价值_资金_期望收益率(公司财务 刘力)

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刘力公司财务考研真题题库视频网课材料摘抄：

刘力公司财务考研视频网课！

6前锋公司的优先股价格为33元，每年付出的现金股利为每股3.6元，问（1）这一优先股的期望收益率是多少？

（2）假定出资者需求的出资酬谢率为10%，这一优先股对该出资者的价值是多少？

（3）该出资者是不是大约收购这一优先股？

解：因为优先股的股利一般平稳不变，所以本题以现金股利平稳不变条件下的估值模型po=

divr为基础，

（1）优先股的收益率=3.6/33=10.91%。

（2）优先股对出资者的价值=3.6/10%=36（元）。

（3）大约收购，因为优先股的期望收益率大于该出资者需求的出资酬谢率。

思考题

1啥是资金的时刻价值？为啥会有资金的时刻价值？

答：资金的时刻价值是指资金阅历必守时刻的出资和再出资之后所添加的价值。专家给出的界说是，资金的时刻价值就是其时所持有的必定量钱银比将来获得的等量钱银具有更高的价值。从经济学的视点来说，如今的一单位钱银与将来的一单位钱银的收购才能之所以不一样，是因为如今要节约一单位钱银以供将来花费，而在将来必需要有大于一单位的钱银可供花费作为抵偿。

资金的一切者要进行以价值增值为意图的出资，就有必要牺牲现时花费然后得到将来的酬劳。从资金运用的视点来看，资金的时刻价值常常是关于资金在运用进程中可以不断地增值这一表象而言的。资金的时刻价值是出产运营进程中价值运动方面构成的价值增量。资金的时刻价值是一个动态概念，可以从两方面来了解：一方面，资金投入经济领域，经过劳作者的出产活动，并伴跟着时刻的推移，即可增值，体现为净收益，这就是资金的时刻价值；另一方面，假定扔掉了资金的运用权，恰当于失掉了收益的机缘，也就恰当于付出了必定的价值，在必守时刻里的这种价值，也是资金的时刻价值。

2资金（本钱）本身会增值吗？为啥？

答：本钱本身是不会增值的，只需在出资进程中才会有收益。资金（本钱）的价值包括时刻价值和风险溢价。

从资金运用的视点来看，资金的时刻价值一般是关于资金在运用进程中可以不断地增值这一表象而言的。作为一种必需的出产要素，资金（本钱）投入出产进程的这种价值运动是要获得相应的酬劳。经过一段时刻的运用之后，资金投入时的价值加上它在运用进程中大约得到的酬劳。可是，资金在运用进程中所添加的价值并不就是资金的时刻价值。这是因为出资者因承担风险也要获得相应的酬劳。所以，在资金价值添加的有些中，包富含资金的风险酬劳。

作为一种出产要素，资金（本钱）可以出资于不一样的作业，而不一样的作业因其对资金的需要程度不一样，因而运用资金的功率不一样，给予资金的酬劳也会有所不一样。资金（本钱）为了追逐尽可以高的收益，会不断地从收益低的部分向收益高的部分转移，究竟会在各作业之间构成一个大体恰当的均匀收益值，这个均匀收益就构成了资金时刻价值的基础。

3啥是利率的期限规划？它反映了啥样的经济本质

3啥是利率的期限规划？它反映了啥样的经济本质

答：利率的期限规划是指债券收益率与期限的联络。债券的期限不一样，其收益率一般也有所不一样。一般来说，长时刻债券的收益率要高于短期债券的收益率。利率的期限规划具体分为以下三种：

（1）水平期限规划：标明长短期债券的利率是相同的；

（2）向上倾斜的期限规划：标明长时刻债券的利率高于短期债券的利率；

（3）向下倾斜的期限规划：标明长时刻债券的利率低于短期债券的利率。

利率的期限规划对公司债款融资和出资者进行债券出资都具有重要的作用。筹资者根据对利率期限规划改变的预期，选择借入长时刻仍是短期债款；出资者根据对利率期限规划改变的预期，选择进行长时刻仍是短期债券出资。

4一般股的账面价值与商场价值别离反映了一般股股市的啥特性？

答：（1）账面价值与商场价值的界说

①账面价值：又称股市净值、每股净资产，指每股股市所代表的公司净资产的价值。

②商场价值：又称股市市值，指股市在生意进程中生意两边达到的成交价。预算的商场价值一般被称为股市估值。

（2）账面价值与商场价值的差异

股市的商场价值是由公司运用其资产创造收益的才能凹凸抉择的，而账面价值反映的是每股股市所代表的公司净资产的价值，并不反映公司运用这些资产的才能凹凸。因而，不一样的公司对相同净资产（账面价值）的运用作用有所不一样，然后发生不一样的商场价值，致使商场价值与账面价值存在差异。

5优先股的优先权体如今哪些方面

答：（1）优先股的界说

优先股和一般股相同是公司的权益本钱，其股份持有人优先于一般股股东分配公司获利和剩下工业，但参加公司抉择计划打点等权力受限。

（2）优先股的优先权

优先股的优先权体如今两个方面：

①优先股一般具有固定的股息（类似于债券），而且有必要在派发一般股股利之前发放。

②在公司破产清算时，优先股股东对公司剩下工业的分配权力先于一般股股东，但在债款人之后。

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