2020年考研上海财经大学2018年431金融学综合考研真题

2018年431金融学综合考研真题

一 选择题（30*2）

1、 在现代货币制度下，纸币的职能是来自于

A、 纸币可以和任何商品兑换

B、信用货币的代表

C、经济主体对发行货币的信任

D、 货币的无限法偿

2、我国清朝的货币制度为

A、金本位制度 B、银本位制度 C、金银复本位制度 D、铜本位制度

3、现代投资组合理论创始人是

A、史蒂芬罗斯 B、尤金

法玛 C、马科维茨 D、詹森

4、下面那个资产规模最能反映其经营业绩

A、投资银行 B、对冲基金 C、私募股权基金 D、共同基金

5.通常来说，由短期利率不能决定长期利率的是下列哪个理论？

A、预期假说 B、市场分割理论 C、流动性报酬理论 D、古典理论

6.下列哪个不是表外业务？

A、贷款承若 B、备用信用证 C、票据发行便利 D、理财业务

7、下列哪项会使商业银行的准备金减少

A、中央银行在国外的资产增加

B、政府对中央银行债权增加

C、金融机构对中央银行的债务增加

D、中央银行的政府存款减少

8、托宾 q 理论是影响下列哪一个中间变量而作用于实体经济？

A、股票价格 B、利率 C、 货币供应 D 、房地产价格

9、2017 年 10 月央行对普惠金融、小微小农等中小企业进行定向降准，该政策有何影响？

A、影响货币乘数 B、是结构性政策，不影响总量

C、影响基础货币 D、不是货币政策，是扶助政策

10、

日本购买美国 10 年期债券，从美国的国际收支表来看，在借方项目上下列说法正确的 是

A、长期资本美国对日本的债权增加

B、短期资本美国对日本的债权增加

C、长期资本美国对日本的债务增加

D、短期资本美国对日本的债务增加

11、下列不属于欧元区的国家是

A、马耳他 B、爱沙尼亚 C、立陶宛 D、格鲁吉亚

12、一般来说，若某国货币疲软会导致国内通胀率（ ） ，进而导致该国汇率与其他国家汇 率相比（ ）

A、上升 上升 B、上升 下降 C、下降 上升 D、下降 下降

13.对于一家某上海出口企业，下列哪个汇率指标最具参考？

A、有效汇率 B、实际汇率 C、实际有效汇率 D、名义汇率

14、根据国际费雪效应，若英国利息高于美国利息，那么英镑汇率相比美元汇率的波动

A、英镑和美元价值一样

B、英镑较美元远期贴水

C、英镑较美元即期贬值

D.英镑较美元远期升水

15、假设利率平价成立，则下列哪个操作是一样的

A、美国人在美国买美国国债和美国人在加拿大买加拿大国债一样

B、美国人在美国买美国国债和加拿大人在美国买美国国债一样

C、加拿大人在美国买美国国债和美国人在加拿大买加拿大国债一样

D、美国人在美国买美国国债和加拿大人在加拿大买加拿大国债一样

16、有效市场学说主张以下哪项策略

A、投资对冲基金

B、买一份股票，但交易不频繁

C、采用被动策略

D、交易频繁

17、下列哪项是金融市场可以做到的？

A、选择投资收益更高的股票

B、帮助发展前景更好的企业

C、所有权与经营权分离

D、以上皆正确

18、考虑一个无风险资产和风险资产的组合，无风险资产的权重为 x，风险资产权重为 1-x， x 的取值为

A、[0,1]

B、[-1,0]

C、[-1,1]

D、以上皆不正确

19、下列选项不正确的是

A、价格和到期收益率并不是线性关系

B、比起短期债券，长期债券的价格变动幅度更大

C、比起零息票据，付息票据的价格变动幅度更大

D、收益率上升，债券价格下降

20、下列哪一个可以衡量基金经理的能力

A、alpha B、beta C、波动率 D、费用

21、一投资者卖出一份看平价涨期权，同时又卖出一份平价看跌期权，下列何种情况会有盈 利

A、直线 B、折线 C、曲线 D、线段 C 、大幅波动 D、小幅波动

22、两个风险资产组合，相关系数为 0,问在均值方差模型中的可行集形状

A、直线 B、折线 C、曲线 D、线段

23、若收益率曲线水平，票面价值 1000 元的一年期零息债券收益率 10%，那么票面利率 10% 的 1000 元，1 年期付息的两年期国债价格

A、909.09 B、1000 C、826.45 D、1090.91

24、初始投资、项目现金流和税后现金流都增加一倍，其他条件保持不变，则 IRR 和 NPV 会如何变化

A、IRR 不变 NPV 增加

B、IRR 增加 NPV 不变

C、IRR 增加 NPV 增加

D、IRR 不变 NPV 不变

25 年利率为 5%，公司的现金流为 1000，1000,500,1000,1000,500 如此循环，则该公司的 NPV 为（）

A 17683.33 B 16827.91 C 1666.67 D 15860.43

26、某公司为新项目筹资，预期回报率为 13.5%，税率为 35%，目前测得负债比率为 50%， 70%，90%的情况下，负债的成本为 6%，8%，9%，最佳负债比为

A、50% B、70% C、90% D、没有负债

27、甲公司只生产一种产品，产品单价为 6 元，单位变动成本为 4 元，产品销量为 10 万件/ 年，固定成本为 5 万元/年，利息支出为 3 万元/年。甲公司的财务杠杠为（）

A．1.18 B.1.25 C 1.33 D.1.66

28、某公司借款 100 万元，年利率为 8%，银行要求维持贷款限额 20%的补偿性余额，那么 公司实际承担的贷款成本为（）

A．6.67% B.8% C.10% D.11.67%

29、中国政府在日本发行的美元面值的债券被称为（）

A 欧洲债券 B 武士债券 C 中国债券 D 扬基债券

30、已知某公司资本价值为 100 万，负债为 40 万，利息率为 7.5%，按一年期付息，所得税 率为 35%，公司将一直保持这个负债比，且该负债为永续负债，则的利息的节税现值为

A、32.5 B、24.7 C、21.5 D、32

二、计算与分析题

1、某商业银行资产负债表为下图： 单位：百万元

资产 负债

库 存 现 金 500

活 期 存 款 9400

央行准备金 900

贷 款 8000

若活期存款法定准备金率 10%，

（1） 该商业银行超额准备金率

（2） 若活期存款流失 1000 百万元，则该银行是否存在准备金不足的情况

（3） 若准备金不足时，银行应采取什么措施？

2、 某银行发放一笔贷款 1000 万元，违约损失率为 75%，银行通过进行国债抵押缓冲，稀 释后使得风险资产暴露值变为 850 万元，求该银行有效违约损失率。

3、 加 拿 大 公 民 A 持 有 加 拿 大 元 10000 ， 已 知 加 拿 大 元 与 美 元 的 即 期 汇 率 为 can$1.1800-1.1823，6 个月远期汇率为 can$1.2000-1.2023，加拿大的年利率为 6%，美国 的年利率为 4%，在加拿大投资还是在美国投资更好？计算加拿大人的净收益？请详细 写出过程并给予必要说明。

4、A 公司刚刚发放了 0.5 元的股票红利，预计接下来四年红利的增长率为 5%，股东的预计 投资回报率为 15%，每年年末发放红利，第四年末发放红利后的预计股价 10 元（分红后）， 四年后红利的增长率为 g2，求：

（1）求 g2。

（2）求第五年末（发放红利后）的预计股票价格。

（3）求现在的股票价格。

5、B 公司经营赌场和餐饮业务，赌场的市场价值为 5 亿元，餐饮业务的市场价值为 5 亿元， 已知 B 公司的股票价格为 10 元，共有 6000 万股，未归还的债务价值为 4 亿元，公司的税 率为 40%

（1）经过对 B 公司股票线性回归分析得知 B 公司股票的 beta 为 1.2，求 B 公司的无杠杆 beta

（2）若赌场和餐饮业务的权重始终保持不变，已知赌场业务的 beta1.4，求餐饮业务的 beta

（3）现 B 公司打算出售 50%的餐饮业务，将出售所得用于归还债务，求之后的股票 beta

6、已知两种情况下 A、B 的股票价格预期

情形 A 股票价格 B 股票价格 市场收益率 概率

1 5 4 20% 60%

2 4 5 5% 40%

现在 A 股票的价格为 3.96 元

（1）求 A 股票的 beta

（2）求无风险收益率

（3）求 B 股票现在的价格

三、论述与分析题

1、请简述动量效应，并说明是否违背了有效市场？请解释。（5）

2、政府实施债转股政策，对企业的影响和有效性（10）

3、负利率政策（15）

（1）政府实施该政策的意图

（2）负利率政策的作用和可能的传导机制

（3）负利率政策可能带来的负面影响

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